建业股份IPO: 净利腰斩 实控人年过七旬掌舵29年存隐忧

　　年过七旬的老化工人冯烈雄心不减，正努力推动浙江建业化工股份有限公司 (简称建业股份)IPO募资进行扩张。

　　建业股份脱胎于地方国营企业，最早可追溯至1958年。1999年，建业股份的前身建德有机化工厂，时任厂长冯烈出资350万元接盘，浙江建德国资代表国家出资150万元，以原企业部分存量净资产作价入股。

　　经过多年发展，建业股份已成为一家行业领先企业。近年来，公司营业收入稳步增长、净利润暴增。2015年至2018年，其营业收入从16.15亿元增长至18.32亿元，三年增长13.44%，对应的净利润则从 2943.30万元暴增至1.98亿元，增长了5.71倍。这期间，虽然有公司毛利率上升因素，但也有非经常性损益影响，甚至不乏水分在作祟。今年上半年，公司营业收入下降逾两成，净利润接近腰斩。

　　其实，早在2010年，建业股份就有上市计划，且引进了三名机构投资者。3年后，上市对赌失败，创投果断撤离。

　　作为一家化工企业，建业股份的环保问题也不容忽视。公司连续多年被列为重点检查名单，曾因环保问题被主管部门处罚。

　　最为令人关注的还是实控人冯烈，今年已经71岁，掌舵公司29年，身兼董事长、总经理两职，还是公司核心技术人员。冯烈领衔的高管团体平均年龄超过55岁，一旦公司成功上市，将面临高管团队更迭，公司经营稳定性或将难以保障。

　　七旬实控人掌舵存风险

　　七旬实控人掌舵，或将是建业股份持续盈利能力的最大风险。

　　冯烈也算得上一个化工行业神秘的传奇人物。

　　根据建业股份最新披露的招股书，建业股份前身是建德有机化工厂，一家全民所有制企业。1948年出生的冯烈，1970年进入浙江更楼化工厂工作，至1990年，做到了技术副厂长。1990年6月，冯烈转任建德有机化工厂厂长，直至1999年1月，这一任就是10年。

　　1999年，建德有机化工厂改制，改制后的建业有机注册资本500万元，建德市国有资产管理局以原企业部分存量净资产的方式代表国家出资150万元，占总股本的30%，时任厂长冯烈出资350万元，占总股本的70%。由此，建业有机成为一家国资参股公司。自此开始，冯烈一直担任公司掌门人。

　　截至招股书签署日，建业股份的控股股东、实际控制人均是冯烈。股权结构显示，冯烈直接持有公司67.26%股份，同时通过建业投资、建屹投资间接控制公司3.03%股份，合计控制公司70.29%股份。

　　冯烈的简历显示，1999年1月至2010年11月，其担任建业有机党委书记、董事长兼总经理，2010年11月至今一直担任建业股份党委书记、董事长兼总经理。

　　控制建业股份70%以上股份，掌舵公司29年，冯烈在公司的地位非同一般。不仅如此，技术出身的冯烈还是公司核心技术人员，其主持开发了“低碳脂肪胺连续化生产的关键技术研究与开发”项目，申请发明专利23项，多项研发成果获奖。

　　由此可见，说冯烈是建业股份的灵魂人物，也不为过。然而，冯烈已经年满71岁，其究竟还有多少精力在激烈的市场竞争中拼杀。

　　不仅如此，建业股份的董事会成员年龄也偏大。7名董事，除了3名独立董事及董事长冯烈外，另三名董事倪福坤、孙斌 、吴超成，其年龄分别为67岁、47岁、41岁。其中，倪福坤、孙斌 还担任公司副总经理。

　　整体而言，公司高管平均年龄为55岁，而A股公司高管平均年龄为48岁。年龄偏大，面临着高管更迭，这势必波及到建业股份经营稳定性。

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