钴板块布局机会已至 2019钴概念股龙头一览

　　子行业要点

　　上游资源：钴，底部左侧机会已至。钴价加速下跌，有望于二季度完成探底。供给端收缩迹象不断加强，产能出清速度不断加快，板块左侧布局机会已至。

　　中游电池：推荐高镍产业链条准备比较充分的公司，关注磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机。高镍产业链：电池提升能量密度和降本发展路径不变，高镍为唯一既能提升能量密度又能降低成本的技术路径，三元高镍化趋势不可逆转;磷酸铁锂：预期2019年补贴退坡幅度较大，磷酸铁锂在低续航车型经济性得到凸显、加强，建议关注其阶段性机会;电解液：电解液价格已处于底部，继续下滑空间有限，板块公司盈利能力逐渐好转且更易呈现量利齐升的局面。

　　供应链：特斯拉产业链为2019年投资重点，零部件重点配置热管理、高压零部件子行业，关注智能驾驶步入商业化的细分领域。特斯拉产业链：特斯拉打出了“降价+推出基础版Model 3+关门店+升级智能驾驶”亮家底的组合拳，国产化倒计时，现有供应商及潜在供应商受益。热管理行业：国产电动汽车完成热泵装载从0到1的突破，2020年16亿市场空间。高压零部件行业：电动车高压线束系统单车价值2500元，趋势在两点，一是连接器国产化正处进行时;二是硅橡胶线缆处加紧开发期。智能驾驶行业：L2~L3推进标配化需求，关注决策层、芯片和传感器、控制执行等关键子行业。

　　下游整车：乘用车零售销量降幅收窄，库存压力得到缓解，新能源汽车继续抢装上量。受到春节效应和厂家去库存影响，消费者1月集中购车，乘用车零售销量同比降幅收窄，豪华车、新能源汽车带动明显。厂家主动调节产销量，渠道库存得到缓解。2月受春节影响预计销售压力较大。新能源汽车继续保持高增速，补贴政策调整前抢购抢装热潮仍在持续，但存在透支后续需求风险。

　　燃料电池：中国燃料电池国产化提升明显，关注两会提案。本轮板块行情持续之久的逻辑，我们认为主要是中国燃料电池产业今非昔比，与过去产业链的一片空白，有了天壤之别。在2019年电堆产业链国产化程度达到50%，系统关键零部件国产化程度达到70%，其他核心零部件也处于快速追赶进程。关注两会提案，多地政协委员在两会前夕对氢能与燃料电池提出相关建议。

　　月度核心推荐组合：寒锐钴业、宁德时代、美锦能源、雄韬股份。

　　风险提示：新能源汽车产销量低于预期;产业各环节加速降价的风险;补贴退坡幅度超预期的风险;燃料电池产业发展不达预期的风险。

　钴概念股票一览

　　华友钴业(603799)：今年前三季净利润为1117万元，实现扭亏为盈。公司同时表示，受益于钴产品产销量增长及产品价格回升，预计今年全年净利润为正。华友钴业是国内最大的钴产品生产商之一，在拥有资源优势的基础上，公司积极拓展产业链下游业务。

　　金岭矿业(000655)：钴酸锂电池(特斯拉用)的主要原料是钴，两市生成钴的上市公司有金岭矿业，业内人士俗称金岭钴，2011年全年共生产钴精粉金属量60.13吨，销售55.31吨。2012年上半年共生产钴精粉金属量30.12吨，销售22.23吨。

　　宏达股份(600331)：2011年9月，控股子公司四川钒钛(注册资本1亿元，公司占51%)拟投资建设的攀枝花市红格南矿区钒钛磁铁矿综合开发利用项目取得《企业投资项目备案通知书》。总投资为183.22亿元。其中就包括200吨/年电钴项目。

　　奥特佳(002239)：2012年2月，公司拟以1.1亿元收购兴嘉盈所持文山州卡西矿业有限公司45%的股权，相关股权登记手续已于2012年7月18日办理完毕，卡西矿业现有一个采矿权和三个探矿权，矿种为锰矿。

　　海亮股份(002203)：除了早上钴矿的消息刺激之外，还有中国有色金属加工工业协会常务副理事长兼秘书长马世光表示，未来几年海水淡化用铜管产能将从当前的约3万吨/年扩大到20万吨/年，未来海水淡化用铜管将呈现爆发性增长。

　　格林美(002340)：通过处理各种电子废弃物循环再造超细钴镍粉末，已形成“原料回收—前驱体制造—三元材料制造”的动力电池正极材料核心产业链。