手机安全受益股有哪些？2019最新网络安全概念股名单一览

　　任子行(300311)：业务增速低于预期，信息安全市场未来可期

　　投资要点

　　事项：公司公告2016年年报，2016年实现营业收入6.63亿元，同比增长84.1 7%，实现归母净利润1.10亿元，同比增长67.58%。2016年分配利润预案为：拟每10股派发现金红利0.50元(含税)。同日公司公告了201 7第一季度报告，一季度实现营业收入2.20乙元，同比增长115.43%，实现归母净利润0.11亿元，同比增长1 6.46%。

　　平安观点：

　　年报、一季报业绩表现出色，但低于预期：年报以及一季度报显示，公司营收分别实现同比增长84.1 7%、115.43%，同期归母净利润也表现良好，但增速都明显低于营收。2016年公司业绩高速增长的主要原因系公司内生和外延发展模式带来的快速发展。子公司唐人数码全年营收1.17亿元，贡献净利润0.63亿元，同时公安产品收入表现亮眼同比增长241.96%，贡献营收2.73亿元，但信安产品收入方面同比减少57.60%，使业绩表现与预期有所差距。16年由于公司市场开拓力度加大，销售人员人力及差旅费投入明显增加，16年销售费用合计1.01亿元，同比增长133.7g%，对净利润的增速造成了一定的影响。2017年Q1净利润增速明显不及营收的原因主要是信息安全行业存在着明显的季节性差异。总的来说，在公司内生加外延的发展模式下，公司16年以及17年Q1业绩表现较为出色，但16年业绩表现整体低于我们之前的预期。

　　网络游戏产品发展显着，收购泡椒思志：早在2013年公司就开始探索网络游戏业务，并逐步完成了由单一的信息安全业务转型为以信息安全和网络游戏为主的业务结构。报告期内，公司在文娱产品方面的收入增长明显，实现营收1.27亿元，同比增长141.92%，占营收比重逐步爬升至19.17%，且文娱产品的毛利率高达88.24%，对公司净利润的贡献具有重大作用。公司游戏平台16年新增运营游戏数量15款;子公司唐人数码唐人游累计注册用户已达847万人，2016年度月均活跃人数约为14万人，月均付费用户数约为1.6 万人。2017 年初公司完成了对泡椒思志100%股权收购，泡椒思志属于移动互联网游戏发行商和平台运营商，旗下拥有以泡椒网、泡椒游戏中心以及泡椒工具为主体的泡椒互娱平台。后续在网游行业的发展势必成为公司业绩增长新的驱动引擎。

　　网络安全领域取得重大突破，获得国家涉密信息系统集成最高资质：公司作为行业内较早涉及网络信息安全的企业之一，是国内领先的网络内容与行为审计和监管整体解决方案提供商，在公共网络安全审计领域始终保持领军地位。报告期内公司在公安方面的增长迅猛，合计实现营收2.73 亿元，同比增长高达241.96%，在公安领域开发了网络安全审计、公共场所无线上网信息安全以及实名认证登彔系统等一系列产品。子公司任子行科技开发取得由国家保密局颁发的涉密信息系统集成甲级资质证书，属于同行业类国家涉密信息系统集成资质的最高级别，获得该项证书的企业可在全国范围内从事秘密级、机密级和绝密级信息系统集成业务，资质稀有性极强。我们认为该甲级资质的获得将进一步加速公司传统业务在全国范围内攻城拔寨，提高市场竞争力，巩固行业领军地位。

　　信息安全、网络游戏双业务结构，行业前景可观：公司在继续加大在公安、网络资源管理业务方面优势的同时继续重点培育网安业务，并且公司确立了以信息安全和网络游戏为主的发展战略。网络安全已成为全球性问题。截至2016 年12 月，中国网民规模达7.31 亿，相当于欧洲人口总量，互联网普及率达到53.2%，人们对互联网的依赖日益严重，这就产生了对网络安全的强烈需求。与此同时在文化产业成为国民经济支柱性产业的背景下国家连续发布了多项扶持文化产业的政策，明确强调要加大对游戏产业的扶持力度。并且在4G 时代下我国移动互联网用户和移动互联网接入流量快速增长，我国民众对文化娱乐产品的需求也越来越旺盛，在此环境下移动网络游戏行业发展迅猛。

　　盈利预测与投资建议：我们预计，2017-2019 公司净利润分别为1.52 亿、1.77 亿和2.11 亿，对应EPS分别为0.34 元、0.40 元、0.47 元，对应4 月25 日收盘价的PE 分别约为45.8、39.3、33.0 倍。我们继续看好各项业务的发展前景，维持“推荐”评级。

　　风险提示：投资并购后的整合风险;网游业务拓展不及预期风险;商誉减值风险。

　　美亚柏科(300188)：业绩快速增长，积极拓展国内外市场

　　事件：

　　公司发布2017年半年报，报告期内公司实现营业总收入3.70亿元，同比增长43.00%;实现归属于上市公司股东的净利润3252.79万元，同比增长38.95%。

　　公告点评：

　　持续加强技术研发，电子数据取证产品取得超预期增长。

　　公司坚持技术创新，持续提升企业核心竞争力，2017年上半年研发投入占营收比重达21.14%，高于近三年15%左右的年平均水平。我们认为，持续的技术积累使得公司得以不断推出更加契合行业应用需求的新产品，拓展新的市场增长空间。2017年上半年，公司电子数据取证产品实现营业收入2.61亿元，同比大幅增长62.42%。公司基于语义和图像分析的“手持式智能取证设备”已开始批量试产，公司重点培育的“智能终端取证设备”、“取证金刚”、“取证航母”等取证产品也取得突破性增长。

　　大数据信息化业务保持快速增长，整体服务能力有所提升。

　　2017年上半年，公司大数据信息化业务实现营业收入3540.27万元，同比增长78.67%，主要驱动因素是公司加强技术研发和加大应用拓展力度。在技术上，公司成立大数据人工智能团队，基于人工智能技术、大数据技术和最新的互联网搜索技术，完善“公安大数据平台”、“政府大数据平台”、“信息资源服务平台”等的升级建设和扩容，完成“城市公共安全平台项目”厦门二期的建设，并逐渐将平台建设拓展到其他省市;在应用拓展上，面对市场监督管理领域，公司建设“网络餐饮服务监管系统”、“网络交易商品质量监测分析系统”、“商标品牌网络维权系统”等数据平台;面对税务稽查领域，公司实现税务稽查平台由局端联网向省市和基层的稽查大平台的研发和升级，拓展“互联网+税务稽查大数据”平台建设。

　　围绕“四大产品和四大服务”的战略方向，积极拓展国内外市场。在国内市场拓展上，公司继续深耕原有市场，以培训营销模式推动行业应用，不断提升基层市场渗透率。同时做好重点项目保障工作，积极参与2017年金砖国家领导人厦门会晤的技术支持，充分发挥公司及各合作伙伴资源提供解决方案，借此挖掘新的业务机会并向其他省市拓展;在国际市场拓展上，公司坚持国家“一带一路”战略，先后为埃及、乌兹别克斯坦等二十几个国家开展警务培训。公司还受邀参加法国里昂举办的首届“打击网络与金融犯罪高级别对话”。我们认为，公司的产品线较为完善，从前端的采集到后端的大数据平台都有涉及，公司在产品和服务上的综合优势使之在国际市场的竞争中也处于有利的位置。

　　与子公司协同良好，业务应用领域进一步扩展。公司投资

　　并购的江苏税软、新德汇等子公司，这两年在公司通过资源、技术、渠道、产品等进行多维度整合下取得良好的协同效应，公司在网络空间安全、政务大数据等领域市场布局逐步完善，业务市场也逐渐拓展到税务稽查、刑侦及其他政法行业。

　　投资建议：

　　考虑到公司电子数据取证、大数据信息化等业务保持快速增长，且核心竞争力不断提升，我们上调盈利预测，预计公司2017、2018以及2019年的EPS预测分别为0.51、0.71和0.88元，对应P/E分别为37.98倍、27.19倍和22.02倍。目前软件开发行业最新P/E(TTM，整体法，剔除负值)为65.16倍，我们认为公司股价依然被显着低估，因此维持其“买入”评级。

　　风险提示：

　　市场竞争风险;新业务发展不及预期;市场拓展不及预期。

　　北信源(300352)：信源豆豆产品市场广阔，看好长期发展

　　安全即时通讯需求旺盛：移动互联网时代，云+端架构成为移动终端的发展趋势，1.云方面：大量数据汇聚在云端，增加了信息泄露及被窃取的风险。之前发生的用户账号信息泄露均是云端保护欠缺的体现。用户信息安全日益成为信息安全的重要领域。今年6 月1 日即将实施的《网络安全法》明确了对关键信息基础设施的安全供应商进行安全审查的条件，这将进一步驱动信息安全行业发展。2.端方面：用户对隐私的保护日益重视，国外主打阅后即焚私密保护的社交软件Snapchat 诞生之后用户量增长迅速，公司6 年之后已经成功上市市值超千亿元，反映了用户对私密保护功能的强烈需求。

　　即时通讯软件C 端众多，B 端仍属蓝海，G 端基本空白：C 端即时通讯类软件众多，用户量众多的如微信，QQ，无秘，陌陌等，用户主要需求体现在通讯的单体及群体便利上，容易满足，社交关系迁移成本带来了软件使用粘性，其主要盈利模式为通过通讯软件搭载增值服务进行变现。反观B 端，主打B 端的钉钉2016 年完成了300多万中小企业用户的积累，全国目前有4300 多万中小企业，市场仍有相当大的空间，B 端核心需求在于工作场景中协同办公的便利，需要与公司业务相对接，保障信息安全，B 端主要盈利模式在于当用户量积累到一定程度后，对企业办公中的高级功能进行收费。值得注意的是无论钉钉还是纷享销客等面向B 端的即时通讯企业其客户定位都集中在小B 端，大B 端涉足较少，主要原因在于大B 端对定制化安全性要求更高。同样G 端虽然存在大量的党政军等政府事业单位，但是专业即时通讯软件在G 端的应用基本空白，B 端即时通讯软件企业下游客户中G 端客户占比基本为0，但是G 端付费能力最强，商业价值尤为显着。我们认为G 端主要痛点在于一方面对协同办公要求高，定制化需求强，另一主要方面在于自主可控要求高，信息传输及保存的安全可靠性十分重要，对于长期面向C 端小B 端服务的即时通讯企业很难满足G 端需求，获得G 端客户认可。

　　信源豆豆提供多种企业服务，多层次保护信息安全：公司产品主打安全连接，智慧聚合：信源豆豆面向企业级客户提供了丰富的功能，包括移动签到、视频会议、企业云盘、阅后即焚等多种企业服务。同时公司结合自身在终端安全的长期积累，从多方面多层次对用户通讯进行保护。1.服务器可控：产品部署方式灵活，即可本地部署也部署在云服务器上，同时对于云部署客户可以申请私有服务器，个人客户可以申请私有存储硬盘，通过数据存储的可控达到真正的数据物理隔离。2.通讯存储数据加密，产品实现从服务器、通讯链路至客户端的全程加密通讯及存储，保障数据安全。3.客户端方面，产品提供阅后即焚、好友隐藏、橡皮擦等多种私密通讯方式。

　　公司G 端大B 端优势明显：公司产品主打大B 端，G 端通讯，相比行业内阿里等互联网企业公司优势明显。1.深耕政府、军队、金融等G 端及大B 端领域，公司的主要客户广泛分布于政府机关、军工、金融、能源等国家重点行业及企事业单位，包括中央各部委，大型国企央企等优质客户。传统终端安全产品目前已有数千万的装机量，公司在G 端大B 端拥有良好的口碑及信誉。2.深刻理解下游客户需求，政府及大型企业对定制化服务需求较大，各行业特点及需求不同，公司长期积累了不同行业的需求特点，可快速响应，及时跟进客户需求，这一点往往是擅长通用型产品的互联网企业难以做到的。3.终端安全优势为通讯安全提供强大保障。各类信息、业务大量触网的情况下，公司客户对信息安全，尤其是通信安全有更高的要求和更迫切的需求。公司将自身终端安全优势应用于即时通讯方面，一方面拓展产品品类，另一方面也容易获得客户认可，满足客户安全通讯方面的需求。同时由于客户群体的重叠，已有成熟的销售服务渠道也为信源豆豆提供了推广落地的保障。

　　信源豆豆产品推广已经取得一定成果，看好长期对公司业绩贡献：公司在全景网表示截止2017 年1 季度末公司信源豆豆产品已实现装机量五百万，实现收入911.54 万元，客户多以政府、公安、军工、能源、金融为主，符合我们对信源豆豆产品定位的分析。下一步公司将进一步加大产品推广力度，争取2017 年实现千万级的客户量。目前公司盈利模式为：企业级客户按照终端数量每年收取使用费，个人客户即时通讯免费，按月收取增值服务费(数据单独存储等功能能)。长期来看，据《中国大中型企业名录》统计，全国大中型企业在50 万以上，同时全国行政事业单位100 万以上，公务员数量700 余万，事业单位人员3000 余万，大B 端及G 端市场空间广阔，信源豆豆如能顺利持续落地将对公司业绩产生积极影响。

　　盈利和投资评级：维持“买入”评级。公司营收及利润稳步增长，“信息安全、大数据、互联网”三大战略稳步推进，信源豆豆进展顺利。预计2017-2019 年eps 为0.17/0.24/0.33 元，对应市盈率82/59/43 倍。维持“买入”评级。

　　风险提示：(1)相关项目落地不及预期的风险;(2)市场系统性风险。

　　真视通：公司多项业务进展顺利，区域市场多点开花

　　真视通(002771.CH/人民币67.60, 谨慎买入)研发投入进一步加大，毛利率有所提升，归母净利润增长主要系资产减值损失增加所致;云视讯、云计算、大数据、物联网、VR/AR等多项信息技术业务进展顺利，均有望成为公司未来业绩重要增长点;数据中心业务加速发展，区域市场多点开花。

　　事件

　　真视通公布2016年年报。

　　1. 真视通发布2016年年报。报告期内公司实现营业收入7.94亿元，同比增长12.10%;归属于上市公司股东净利润6,903.58万元，同比增长14.98%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,366.87万元，同比增长11.15%。

　　2. 2016年度利润分配预案：每10股派发现金红利3元(含税)，以资本公积金每10股转增10股。

　　点评

　　公司研发投入进一步加大，毛利率有所提升，归母净利润增长主要系资产减值损失增加所致。报告期内公司研发投入共计3,373.76万元，同比增长58.16%;毛利率由2015年的22.21%增加2.2个百分点至24.41%。 另外，销售费用为3,131.31万元，同比增长4.72%，销售费用率下降0.28个百分点至3.94%;管理费用为8,194.52万元，同比增长38.99%，管理费用率增加1.99个百分点至10.31%;财务费用-79.20万元，同比下降15.06%，财务费用率与去年持平。资产减值损失增加712.30万元。

　　云视讯、云计算、大数据、物联网、VR/AR等多项信息技术业务进展顺利，均有望成为公司未来业绩重要增长点。公司战略定位精准，结合自身业务优势、技术优势，提出了“3云、3+、3平台”战略。报告期内，公司成立云视讯事业部，并成功推出云视讯自主品牌“真会通”，成功解决了各类客户的多方沟通应用需求，市场前景广阔;并购网润杰科，大力拓展云计算、云机房业务，进一步促进数据中心业务的全面发展，公司在报告期内也成立大数据业务团队;为积极拓展物联网业务的发展，公司成立全资子公司天津真物通，成为公司多媒体视讯业务的有效网络支撑。云视讯、云计算、大数据、物联网、VR/AR等多项信息技术业务，未来均有望成为公司业绩重要增长点。

　　数据中心业务加速发展，区域市场多点开花。报告期内，公司数据中心业务实现营业收入1.62亿元，占公司营业收入的20.35%，同比增长56.90%，新收购的网润杰科是云计算和数据中心网络建设领域的行业领先企业，大力发展与云计算相结合的云数据中心业务。区域市场多点开花，各区域市场均有较大幅度增长。报告期内，公司区域市场实现营业收入3.02亿元，同比增长14.15%，高于公司总体营业收入的增幅，以北京为中心的华北区域占主要部分，华中区域收入同比增长95.17%，西北区域收入同比增长83%，华东区域收入同比增长28.26%。

　　估值

　　我们预测公司2017年、2018年营业收入分别为9.61亿和11.82亿，每股收益分别为0.96元和1.25元，维持谨慎买入评级，建议投资者关注。

　　蓝盾股份(300297)：内生外延齐发力，公司业绩超高速增长

　　投资事件：

　　公司公布2017 年半年报：实现营业收入93,985.22 万元，同比增长82.03%;实现归母利润14,082.49 万元，同比增长79.71%。

　　报告摘要：

　　内生高增长，外延并表，推动上半年业绩超高速增长。内生方面，渠道建设上，公司加强营销网络建设，继续开拓非华南地区市场，新拓展市场带来业绩新增量。大单影响上，公司全资子公司蓝盾技术于2016 年3 月中标3.7 亿广东基层医疗系统项目，约3 亿项目收入待今年确认，并且2017 年3 月中标0.73 亿元呼伦贝尔市平安城市二期建设项目。蓝盾技术上半年实现收入5.71 亿元，远高于往年。受渠道建设和大单影响，公司内生实现较快速增长。外延方面，控股子公司满泰科技今年开始并表，全资子公司中经电商去年同期仅并表两个月，而今年上半年1-6 月份业绩全部并表。受内生高增长和外延并表双重影响，公司业绩超高速增长。

　　中经电商经营数据和业绩情况双优良。2017 年6 月底，公司合作商户14508 个，用户数目1070.34 万个，而2016 年底分别为6600 个，600.66万个，分别同比增加120%和78%。今年上半年实现收入2.09 亿元，月均约0.35 亿元，去年5-6 月份实现收入约0.5 亿元，月均约0.25 亿元，月均收入提高40%。经营数据和业绩情况均表现良好。

　　加强研发投入，新品频发，长期发展有保障。2017 年H1 公司研发费用1.08 亿元，去年同期为0.61 亿元，同比增长77.05%，研发投入显着增强。研发投入在新产品方面表现明显。公司上半年推出蓝盾AI防火墙、蓝盾态势感知平台、蓝盾云安全产品、蓝盾企业移动信息化安全管理平台、蓝盾业务应用安全审计等多款新型安全产品。满泰科技已经推出完整的工控安全的解决方案，深耕“水处理”工控安全领域。炜科技研制低核辐射的透视检测产品，涉足安检领域，产品线及服务范围进一步扩展。公司研发投入增强，有利于长期可持续发展。

　　投资建议：预计2017/2018/2019 年EPS 0.42/0.50/0.61 元，对应PE25.98/21.62/17.72，给予“增持”评级。

　　风险提示：新产品推广不及预期，各业务间协同效应较弱

　　数字认证(300579)：电子认证业务快速增长，“法人一证通”项目持续推进

　　事项:公司公告2017年半年报，2017年上半年实现营业收入1.73亿元，同比增长17.28%，实现归母净利润为3275.39万元，同比增长132.12%，EPS为0.41元。

　　公司上半年营收实现较快增长：根据公司 2017 年半年报，公司 2017 年上半年实现营业收入 1.73 亿元，同比增长 17.28%，实现归母净利润3275.39 万元，同比增长 132.12%。公司上半年营收实现较快增长，归母净利润实现大幅增长，归母净利润增速明显高于营收增速，主要是因为公司所持版信通股权按公允价值重新计量产生约 1344 万元的利得，确认为投资收益。在毛利率方面，公司上半年毛利率为 62.44%，相比去年同期提高 3.71 个百分点。在期间费用率方面，公司上半年期间费用率为49.65%，相比去年同期提高 1.79 个百分点。

　　行业应用深入拓展，电子认证业务快速增长：公司在电子政务、卫生、金融领域持续深入拓展。在电子政务行业方面，公司以“互联网+政务”和公共资源招投标为抓手，加快相关业务推进节奏，中标多个省市自治区的“互联网+政务”和公共资源交易项目;在卫生行业方面，公司继续推进信息安全解决方案在医院医疗信息系统、区域医疗平台、公共卫生信息服务系统等领域的应用;完成了中国疾控中心直报系统、国家食品药品抽样检测系统等多个信息安全解决方案，已中标多个省市自治区疾控中心电子认证服务项目和省级食品药品抽样检测平台项目。

　　在金融行业方面，公司利用自身优势推动电子认证在保险领域广泛使用，上半年保险领域客户使用电子签名服务次数增长明显，同时升级优化电子投保、电子保单等行业解决方案。在银行柜面无纸化解决方案中标金华银行股份有限公司、福建省农村信用社联合社、广东省信用合作清算中心。2017 年上半年，公司电子认证服务业务实现收入 1.07 亿元，同比增长23.46%。我们认为，随着公司在电子政务、卫生、金融等重点行业的深入拓展，公司电子认证业务未来将持续快速增长。

　　“法人一证通”项目持续推进，助力公司未来发展：2015年底，公司在北京市经信委举办的公开招标中成功中标，成为北京市2016-2018年“法人一证通”数字证书服务供应商。北京市“法人一证通”数字证书服务面向全市百万家法人企业，由北京市政府统一采购，并向全市法人免费发放一张“法人一证通”数字证书。目前，一张“法人一证通”数字证书的年服务费政府采购价为95元/张，考虑到北京市全市法人企业有百万家，以此估算，“法人一证通”项目2016-2018年每年可以给公司带来1亿左右的收入，对公司业绩增长形成强有力支撑。2017年上半年，公司进一步扩大“北京市法人一证通”的应用范围，新增北京市高法审判信息网、社会组织年检系统、北京市不动产登记网上预约系统、工会经费数据作业系统等应用。“法人一证通”项目持续推进，助力公司未来发展。

　　盈利预测与投资建议：我们维持对公司2017-2019年的盈利预测，EPS分别为0.99元、1.31元、1.75元，对应8月25日收盘价的PE分别约为49.9、37.6、28.3倍。公司是我国电子认证行业领先企业，是国内第一家上市的电子认证企业。当前，随着公司在电子政务、卫生、金融等重点行业的深入拓展，公司电子认证业务未来持续快速增长可期。同时，公司“法人一证通”项目持续推进，将对公司业绩增长形成强有力支撑。我们维持对公司的“推荐”评级。

　　风险提示：电子认证产业发展低于预期;“法人一证通”项目推广进度低干预期;电子签名业务发展不达预期。

　　绿盟科技(300369)：投入加大短期拖累业绩，云安全业务静待花开

　　【事件】近日，公司公告2017年半年报。2017年H1，公司实现：营业收入36189.86万元，同比增长14.82%;实现归母净利润-4639.67万元，同比下降-1736.96%，收入有序增长得益于政策利好和客户需求增长，而报告期内公司研发支出、销售费用投入加大，募集资金投资项目投入增加，使得利润出现同比下滑。

　　事件与政策催化安全需求增长，安全云化引领发展：全球范围内信息泄露、系统篡改等安全事件高发，带来的威胁和损失越发严重我国相继成立国家安全委员会和中央网络安全和信息化领导小组，将网络信息安全上升至国家安全战略高度，随着国家政策推动，行业将迎来大幅增长，根据赛迪数据，到201 9年我国网络信息安全产品市场规模预计将超过600亿元，保持21 .2%的年复合增长率;而云计算应用普及也将为安全行业带来技术变革和新的发展空间。

　　云计算领域积极布局，公司业务升级换代可期：公司是国内老牌信息安全厂商，在流量清洗、抗D技术等方面具备显着优势，其WAF产品、数据安全产品占据市场领先份额。随着云计算应用普及，安全的云化发展趋势明显，公司抢先在云安全、大数据分析布局，国内首发安全即服务平台“绿盟云”，并具备完整的云安全解决方案、基于大数据分析的安全态势感知和威胁防御解决方案，积极从硬件厂商向解决方案+安全运营方式转型，201 7年募投项目落地，进一步加深在云安全领域的布局。

　　投资建议：公司作为国内老牌信息安全厂商，在流量清洗、抗D技术等方面具备显着优势，其WAF产品、数据安全产品占据市场领先份额。同时，公司在云计算、大数据安全领域率先做出布局，加大投入力度，抢占行业发展先机。我们预测公司2017年至2019年净利润为2.74亿元、3.87亿元和5.20亿元，对应EPS为0.34元、0.49元和0.65元。给予买入一A评级，六个月目标价12.24元，相当于2017年36倍动态市盈率。

　　风险提示：网络信息安全市场需求不及预期;公司募投项目开展不及预期;证券市场系统性风险。

　　新国都(300130)：非公开发行股票获批，支付产业链日趋完善

　　【事件】(1)公司披露关于非公开发行股票获得中国证监会核准批复的公告，核准公司非公开发行不超过2500万股，自核准发行之日起6个月内有效。(2)同时近日公司发布半年报预告，归属于上市公司股东的净利润同比增长.1 0%-1 0%达到3091.8万元至3778.9万元。

　　非公开发行股票获批，缓解公司现金压力：公司非公开发行股票获得证监会批复，核准公司非公开发行不超过2500万股，根据《2016年非公开发行股票预案》披露，本次发行股票募集资金总额不超过5亿元，主要用于收购公信诚丰项目，完善公司征信业务战略布局，对公司在电子支付产业链所积累资源进行整合。公司先期投入目前已经完成对于公信诚丰的完全收购，非公开发行股票募集资金可以有效缓解公司现金流压力，集中力量进行研发、市场拓展，对于公司可持续发展产生积极影响。

　　打造电子支付生态圈，向支付下游增值类服务拓展：公司201 7年半年度业绩预告披露，归属于上市公司股东的净利润同比增长一1 0%-1 0%，达到3091.8万元-3778.87万元，业务发展较为平稳。目前公司在支付、第三方收单、智能硬件、生物识别、云服务、征信、金融等领域积极推进技术融合、创新以及应用方案落地，打造电子支付闭环生态。同时公司深谙行业发展趋势，注重支付活动基础数据的积累，开发基于新一代云平台技术构架的大型交易结算支撑系统平台，为商户提供增值服务，同时为将来叠加新的商业服务做好铺垫。

　　技术市场两手抓，打造公司利润新增长极：(1)智能POS产品成熟，移动支付、电子支付的快速发展倒逼POS智能化升级，公司在技术和服务上加大投入，继续保持市场领先地位。(2)稳抓市场机遇，积极探索海外市场。随着国内市场趋于稳定，为了开辟新市场，提高公司利润率，业务出海成为公司急需拓展的方向。2015年，公司成功收购了美国ExaDigm，Inc.公司，通过进一步整合资源，初步打入了国际市场;2016年巴西成立境外全资子公司NEXGO BRASIL，拓展巴西市场。目前公司国际业务已实现销售国家近20个，2016年国际市场实现销售收入1.27亿元，较去年同期增长1.28倍。

　　投资建议：公司业务增长稳健，支付产业链布局逐渐成效，我们预测公司20 1 7年至2019年每股收益分别为0.64、0.76和0.92元。同时我们考虑到创业板整体估值调整的因素，给予买入一A建议，6个月目标价为25.6元。

　　风险提示：(1)政策法规及行业风险(2)产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险(3)战略转型进度低于预期甚至失败的风险(4)增资大岩资本的决策风险