2018年基金排行榜 2019年基金投资该怎么做？

　2018年基金排行榜

　　去年的基金排名比较冷清，但是我们还是要看看各类基金的排名情况。(其中去除了转型、规模较小、C类基金等)

　　股票型基金TOP20

　　指数型基金TOP20

　　混合型基金TOP20

　　债券型基金TOP20

　　QDII型基金TOP20

　　我们都说买基不能看排行榜，但是我们也能从排行榜里获取一些有用的信息。

　　①权益类市场普遍下挫的情况下，股票基金80%的仓位，基本都出现了较大回撤。相反，债券市场走牛，优秀的债券基金也能赚10%。不能孤注一掷，学会资产配置，做到“失之东隅，得之桑榆”。

　　②今年板块里，医疗和银行，有着明显的抗压性。

　　③港股市场现在与A股联动性较大，从收益来看，港股基金回撤普遍较小。

　　④美股市场下半年波动较大，美股债券市场拔得头筹。前段时间的石油基金，销声匿迹。

　2019年基金投资该怎么做?

　　一、A股风险大，风险补偿也很大

　　有一点几乎可以确定2019年A股的表现会议比2018年好。

　　A股当前风险很大，但风险补偿也很高。尽管市场下跌风险仍在，但主要几个便蓝筹指数估值真的很低，投资者应该持续大额定投或分批买入做长期布局。我们不能等到布谷鸟的叫声再做决定，因为大概率等到布谷鸟叫出声时再投资，投资者可能已经错过春天了。在2019年，笔者会持续买一些低估值的蓝筹股，这是重要的基调。

　　现在定投要坚持搞，尤其是在现在这样估值便宜且搞不清楚底部在哪里的时候。

　　同时，要强调的是2019年经济下行压力较大，信用扩张难起。流动性不足可能仍然是制约2019年A股表现的一个重要因素，我们对A股依旧持偏谨慎态度。好在笔者投资到权益类基金和股票上的资金都是长期资金，所以倒不太担心短期市场波动。

　　二、债券机会短期可能最确定

　　经济下行压力较大，在目前主要的资产中国内债券的确定性相对较高，十年期国债YTM可能下降到3%以下。目前看，至少2019年上半年债券可能还能给投资者带来相对不错的收益。

　　同时我们也要看到债券牛市已经进入下半场了，当前债券的机会相对确定但风险补偿也相对较低了。2019年债券基金的收益可能较2018年会有所收窄同时振幅会有所扩大。

　　在投资债券型基金的时候，投资者需要注意的是中国短期利率下行的空间或较为有限，这时候投资短暂基金需要适当的谨慎些。

　　三、银行理财产品净值化迎来关键一年

　　提到债券的投资机会，不得不提银行理财产品。2019年是银行理财产品净值化转型的重要一年，各家银行的净值和类净值产品供应会大幅增加，在今年会有更多投资者会购买到净值型或类净值产品。以后银行理财产品投资者要逐步适应产品净值波动和银行理财产品可能亏钱这一现实了。

　　在银行理财的购买起点降到1万元以后，以后净值化理财产品会对债券型公募基金形成巨大的竞争压力，毕竟银行理财产品的费率相对要低很多。未来几年要么基金的生存空间受到银行理财产品的挤压，要么债券型基金主动降低各种投资费率。

　　基金的清盘加速以及公募基金费率的持续降低将是未来公募基金行业竞争的重要表现方式。

　　四、原油机会可能会跌出来

　　个人觉得布伦特原油价格在50元以下的时候就值得关注了。原油价格大概率不会重演2015年的那样的跌幅。今年布伦特原油的均衡价格可能在55-60美元之间。

　　当然，原油基金做波段可以，但大概率在2019年没有趋势性机会。

　　五、美股大概率难有好表现

　　随着美国2019年财政刺激高潮的退去，美国经济见顶回落的压力较大，与此同时美联储的货币政策可能在2019年也会有所转向，这种背景下面美国股市的收益可能不容乐观。且美股的波动率会较2018年整体有所提升。

　　毕竟，在高波动市场下投资者应该先考虑生存，再考虑赚钱的问题。

　　六、黄金可能存在一定机会

　　笔者之所以觉得2019年黄金可能有一定的机会，主要原因在于：

　　1,2019年全球资本市场的波动率可能继续加大，这种情况下黄金的避险功能可以得到一定的体现。

　　2，美联储的货币政策在2019年可能有所转向，而之前假期一直是支撑强势美元的一个重要原因。如果未来美元走软，黄金可能有相对不错的表现。

　　3，贸易摩擦以后，新兴市场等国家的美元回流美国的数量大幅减少，而美国政府在2019年可能持续扩大财政赤字规模，这些都不利于美元的表现。

　找到几家基金公司的分析

　　汇丰晋信基金：2019年的积极因素包括A股相继被多家国际著名指数供应商纳入，A股估值较低，以及风险溢价已达到或接近1倍标准差，在历史上处于较高水平。不过，2019年最大的风险来自经济下行对盈利的影响。整体来看，市场已反映衰退预期，只要经济不比预期差，未来市场会迎来较好投资机会，但短期还需保持耐心，观察信用收缩何时见底、新技术何时起来，观察盈利增速何时能看到见底的希望。

　　华泰柏瑞基金：2019年经济可能呈现U型走势，上市公司业绩增速有望在下半年企稳。考虑到市场底将出现在业绩底之前，判断A股目前已经处于底部区域。值得注意的是，基本面良好的龙头品种存在提前触底反弹的可能。

　　景顺长城基金：2019年权益资产投资，优质成长风格占优势。由于2019年的核心矛盾是盈利向下修正与政策宽松，因此行业配置的思路应该是：盈利逆周期+政策对冲。2019年香港市场估值横向对比具有吸引力。

　　招商基金：2019年内外部的基本面压力在短期内仍将成为影响债券市场的主线，资金面有望继续维持合理宽松，2018年期限利差、信用利差继续压缩的行情对于2019年债市来说仍有延续的空间。2019年可以更多关注信用债的投资机会。

　　无论是基金的年度展望还是券商的策略展望，最后打脸居多。未来无法预计，市场变化也无人预知。明年，我会更倾向于以规避风险为主，继续定投宽基指数，还会配置固收类的债券基金。