对冲基金是什么意思？对冲基金的特点

　　美国对冲基金的基本情况

　　美国的对冲基金是相对于共同基金而言的。共同基金就是我们国内所说的公募基金，对冲基金就是我们国内所说的私募对冲基金。

　　其主要具备以下几个特点：

　　1、面向特定群体发行，国内现在只能面对高净值人群发售，产品一般是100万一份;

　　2、收费方式不同，主要收费方式是2%的管理费和20%的业绩提成;

　　3、采取的投资策略更为丰富，投资范围更加广泛。

　　美国1949年就已经成立了第一只对冲基金，但其真正发展起来是2000年以后。之所以叫对冲基金，是因为其投资策略非常丰富，可以通过不同的金融工具和投资策略，有效的管理基金本身的风险，因此我们形象的称之为对冲基金(并不是我们理解的风险对冲掉的意思)。

　　目前对冲基金的策略可以分为四大类，二十七小类，不同的策略其风险收益都会有不一样的风险收益特征，感兴趣的朋友可以进一步研究。

　　根据美国证券交易委员会(SEC)发布的《2017年四季度私募基金行业统计报告》显示，美国2017年注册的私募基金管理人2997家，资产管理规模12.54万亿美元。虽然其规模不小，但是其实其业绩多年来一直在市场上存在质疑。

　　根据巴菲特和5只对冲基金的在2008年-2018年的十年赌约显示，没有任何一支对冲基金的年化收益率能够跑赢标普500。标普500实现了每年8.5%的收益率，而对冲基金在扣除了管理费和业绩提成后，业绩最好的对冲基金也只给投资者贡献了每年6.5%的收益率，而业绩最差的对冲基金，则给投资者贡献了每年0.3%的收益率，白折腾了10年，还跑不赢通胀。

　　但这不代表对冲基金就没有存在的价值，像索罗斯和西蒙斯这些大佬的私募基金，其年化收益率也是相当惊人的，像西蒙斯旗下的大奖金基金，实现了年化44%的收益率，甚至在金融危机期间也取得高额的正收益。

　　国内对冲基金的基本情况

　　国内对冲基金的发展要回到2011年。

　　2010年股指期货、融资融券业务开始陆续推向市场，A股市场终于迎来了做空机制。2011年2月，国泰君安资产管理公司宣布拟发售一只A股私募对冲基金产品——君享量化，国内诞生了第一只对冲基金。

　　而2011年是典型的震荡熊市，所有的公募股票基金、指数基金和混合基金全军覆没，市场一片惨淡。但同时私募市场上，一个连续4年都实现正收益的私募产品浮现在大家眼前，其2008年-2011年的收益率分别是：53.66%、24.47%、36.32%和23.38%，4年累计收益率226.37%，年化收益率达到34.4%。即使面对的是2011年这样的震荡熊市，同样也是连续12个月赚钱，而其采取的正是对冲基金的策略，市场开始被这种策略吸引，各类产品纷纷成立。

　　这就是国内对冲基金故事的开始。但是国内的私募基金并非就是对冲基金，应该是采用了对冲策略的私募基金，才可以叫对冲基金。

　　根据Wind的一份数据统计了9225只私募基金2018年底的基金净值数据，分析2018年各类策略私募基金的业绩，实施对冲策略的管理期货策略基金平均收益率最高，达7.16%。

　　目前国内也有一些比较优秀的对冲基金，都是经过市场的长期验证的，但同时也有很多对冲基金成立时间较短，虽然短期内有比较好的业绩表现，但还需要市场的验证，投资者要擦亮眼睛。