美原油崩盘跌至负值 油价负值的逻辑是什么?

　　这也意味着，生产商将向交易员支付费用，让他们把手中的石油拿走，而这种负价格在石油期货合约中从未发生过。

　　负值的逻辑是什么?　　

　　那么，这个非正常的“逻辑”是如何产生的呢?

　　原因在于，4月21日是纽原油2005合约的最后一个交易日，如果再不把合约出手，持有合约的人就得去交割，就得把油拿到手里，然后还得把油运回来，由于炼油公司不要了，还得找囤油的地方。于是，在这种预期下市场形成恐慌，就有更多的人愿意出更多的钱扔掉合约单以避免被动囤油。

　　更直白地说，就是原来持有合约单的对手盘没有了，真正要买石油的人不再接盘了，于是持有合约的人为了避免被交割，就只能这么干了。那么，谁是对手盘?无非就是炼油公司和有石油储备需求的人。然而，现在这些人都以新冠疫情为由不再收这些石油了，对手盘没有了于是出现了多杀多。

　　不仅如此，6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元，收于每桶25.57美元，跌幅为8.94%。

　　而且，美国原油价格的历史性下跌还引发了人们对经济持续下滑的担忧，美国股市因此在周一大幅下跌，在连续一周上涨后出现回落。其中，道琼斯指数收盘下跌592.05点，跌幅2.5%，至23650.44点。标准普尔500指数下跌1.8%，至2823.16点。纳斯达克综合指数回落1%，收于8560.73点。

　　美国加油不要钱?

　　既然期货市场出现负值，那么“负油价”是否会出现?据媒体报道，一位央企人士表示，美国得克萨斯州的一些原油买家，确实在近期报出了2美元/桶的价格。

　　这也意味着，美国本土出现“负油价”的可能性大大增加。

　　这里不得不提到美国页岩油技术的基本特点——页岩油需要一直“加压”才会持续出油，如果停止加压，后续损失更大，这和很多工厂一旦开工，即便亏损也不能停工一个道理。

　　因此，为了维持生产减少后期损失，以及保证市场供给地位，一些账面上还有流动资金的美国页岩油生产商，在面临无库存可用的情况下，很可能会向原油买家支付费用，以处理生产的原油。

　　这样一来，自然油价很可能为负——只要你自己愿意来我这把油拉走，我不收钱，甚至还赔个桶。

　　当然，更多厂商可能耗不下去。

　　4月1日，页岩油生产商Whiting Petroleum申请破产，成为石油价格战爆发以来首个倒下的美国大型页岩油生产商。

　　国内油价影响几何?

　　美国那么这么“热闹”，我们自己呢?国内油价会不会受到影响?

　　实际上，4月15日国内成品油调价窗口已经再次开启。不过，按照《石油价格管理办法》，本轮周期国内成品油价格挂靠的国际原油均价低于40美元/桶的“地板价”，国内油价因此将不作调整，这也是连续第二次不调整。未调整部分将按照规定，全额上缴中央国库，纳入一般公共预算管理。

　　而且，回顾历史，在2016年的国际油价下跌中，国内成品油调价曾因“地板价”机制出现“六连停”。