全球最重要金融市场风雨飘摇?安联“大佬”专家解读美债异常波动:其正失去战略立足点
智通财经获悉,安联保险集团顾问、剑桥大学皇后学院院长埃尔安(MohamedEl-Erian)表示,上周美国国债市场不同寻常的动荡,表明了一个更深层次的问题,而不仅仅是对通胀走势和美联储利率意图的最新解读;美国债券市场正在失去战略立足点,无论是在经济、政策还是技术方面。
对于收益率过山车式的波动,有现成的短期解释,这种波动在美国及其他地区引起了极大关注。上周早些时候,几位美联储官员发表的鸽派言论影响了市场情绪,暗示可能不会进一步加息,因为市场一直在为他们做繁重的工作(美债收益率的飙升相当于加息的效果),以及地缘政治担忧引起的避险需求加剧了收益率走势。债券大幅上涨,收益率下降。
上周中,市场的焦点转向通胀数据,PPI和CPI数据均强于预期。上周五,地缘政治担忧再度浮现,市场担心巴以冲突升级。仅周四一天,10年期美国国债收益率就在盘中高点和低点之间波动了近0.2个百分点。
但埃尔安的主要担忧在别处:全球金融市场中最具影响力的部分正在失去其长期战略支柱,同时也有可能失去其短期稳定因素。最近市场对美国经济预测在软着陆和硬着陆之间波动,偶尔还会提到经济崩溃和不着陆。市场对美联储行动的预期也出现了类似的波动,从可能在短期内降息,到在较长时间内维持较高利率。
美联储的政策进一步笼罩在不确定性之中,人们对利率的均衡水平、集中加息周期的延迟效应、资产负债表萎缩的影响以及缺乏有效的货币政策框架都存在疑问。
与此同时,所有这一切都发生在美国政府巨额财政赤字的背景下,由于美国国会功能失调,以及与此前承诺和正在进行的应对气候变化等重大挑战的过渡相关的大量法案,没有显示出美国财政赤字问题明显的缓和迹象。因此,风险平衡表明,美国财政压力比最初预期的要大。
这种不确定性也延伸到长期的供需动态。尽管利率不断上升,但谁会愿意吸收与高赤字相关的政府债务的额外供应,这是一个真正的疑问。十多年来,美联储一直是最可靠的买家,拥有看似无限的印钞机,对价格几乎不敏感。如今,美联储正在出售债券,以量化紧缩扭转自金融危机以来的量化宽松计划。
外国买家似乎更为犹豫,其中包括地缘政治原因。在养老基金和保险公司等庞大的美国国内机构投资者群体中,有相当一部分已经持有大量按市值计价亏损的债券。此外,对美国地区银行存款稳定性的担忧持续存在,如果存款减少,可能导致它们出售债券。
幸运的是,债券市场仍然拥有一些短期稳定因素,它们缓解了更极端的每日波动。收益率的突然飙升吸引了寻求更大确定性的买家,以锁定更高的长期收益,而收益率的突然下降转化为更高的价格,使一些风险敞口过大的投资者能够减持任何账面亏损的资产。然而,重要的是要注意,他们的韧性不应被视为理所当然。无论你如何看待这个全球最重要的基准市场,它都在一段不可预测的旅程中,目的地也不确定。
埃尔安称,大约25年前,在我从公共部门过渡到私营部门的过程中,一位债券交易员警告我,技术因素可能会凌驾于基本面之上,导致价格波动,这可能会破坏金融市场和整体经济的稳定。他将这种老式的“摇尾巴”现象应用于新兴市场。但如果没有更协调一致的努力来重建关键支柱,成熟市场中最具系统性的部分似乎需要更认真地对待这一警告。
上一篇:新西兰三季度CPI同比上涨5.6%好于预期 投资者减少加息押注
下一篇:油价调整消息!10月19日猪价“起飞”,92/95号汽油降价160元!
- 奢侈品
- 钱币邮票
- 商品投资
- 大圆普洱
1、凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网 588财经(www.588caijing.com)转载文章出于传递更多消息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站 588财经 的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。
2、本网站刊载的各类文责、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,后果自负。
版权属于 588财经网,转载请注明出处。
头条推荐
- 一年期港元拆息反弹至5.1497% 创半年新高
- “金融十六条”迎优化,支持房企存量融资合理展期
- ai反弹龙头(ai大模型概念股新信息)
- 加多宝与广药缠斗完整版(加多宝和广药缠斗视频)
- 俄乌无人机袭击视频(乌克兰袭击俄士兵使用的无人机)
- 通达信金股分时分时副图判断机构买盘掌握精准介入时机
- 通达信趋势箱体主图公式源码
- 2023年酒类上市公司股票一览
- 2023年纤维素上市公司龙头股票有哪些?
- 2023年碳纤维概念龙头股票有哪些?
- 2023年钙钛矿电池概念股票有哪些?
- 金海通732061值得申购吗?中签号几时公布?
- 2023年人脑工程概念股龙头一览
- 2023年人脑工程概念股龙头一览
- 2023年天然气板块股票龙头股有哪些?
新股申购
- 对空防御、对海射击……洛阳舰绵阳舰转战多个海区展开专攻精练
- 俄官员:国际原子能机构总干事将于4月5日访问莫斯科
- 中方回应美国发表涉港报告:美方应立即停止插手干预香港事务和中国内政
- 美国制裁伊朗怎么处理的(美国有什么权力制裁伊朗)
- 北约秘书长:芬兰将于4月4日加入北约
- 中法核能科技合作40周年纪念活动在北京举行
- 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫(科索沃开战对俄罗斯有什么影响吗)
- 3月8日新闻联播要闻(3月29号新闻联播主持人是谁)
- 总台专访洪都拉斯警察(总台专访洪都拉斯副议长)
- 赫什分析拜登动机:防止德国放弃军援基辅 谋取政治资本
- 美方直接参与台军“教召训练”?台军不回应
- 日本参议院通过史上最高防卫预算 民众举行抗议集会
- 美航母在南海有多远(山东舰与055型万吨大驱罕见同框)
- 惊悚!台媒:台西部沿海本月惊现16具浮尸,疑被人蛇集团丢包海上
- (聚焦博鳌)郑永年谈中国式现代化:为国际和平发展提供坚实基础
推荐阅读
- 1.午评:三大指数小幅下跌 军工、虚拟电厂概念股逆势大涨
- 2.花旗向左,汇丰向右
- 3.兔宝宝:4月28日接受机构调研,广发证券、西部证券等多家机构参与
- 4.亚振家居603389涨停原因是什么?亚振家居603389这段时间要不要入手?真的很多人都不知道!
- 5.央行:4月新增社融1.22万亿元,住户存款减少1.2万亿元
- 6.锅圈食品冲刺港交所IPO,豪华股东团背后“隐现”茅台集团
- 7.华安优势企业A:成立2年多累计浮亏超38%,规模缩水超6成
- 8.金宏气体:有知名机构星石投资参与的多家机构于6月1日调研我司
- 9.亚振家居603389涨停原因是什么?亚振家居603389这段时间要不要入手?真的很多人都不知道!
- 10.沦为境外情报机构帮凶的公司,曾3次尝试上市
- 11.【视觉新闻】楼顶“长”出光伏板 村民吃上“阳光饭”
- 12.空中客车与中国民用航空局签署民航安全合作备忘录
- 13.平安银行高层调整!老将冀光恒任行长,党委书记和行长一肩挑有何深意?
- 14.(聚焦海峡论坛)海峡论坛开幕特写:相向而行十五载 良辰美景不负卿
- 15.亚振家居603389涨停原因是什么?亚振家居603389这段时间要不要入手?真的很多人都不知道!