新债发行指南今日：贵轮转债070589值得投资吗?

　　转债信息

　　转债名称：贵轮转债(贵州轮胎)

　　发行概况：总规模18亿元，评级AA

　　申购代码：070589

　　目前转股价值：96.74元

　　上市首日预估价格：118

　　股东认购情况：公司控股股东贵阳工商投(持股占比27.76%)承诺认购，预估股东配售率为60%。

　　中签测算：网上每户中0.06签(16中1)

　　正股概况

　　贵州轮胎股份有限公司前身为贵州轮胎厂，是贵阳市规模最大的生产制造型企业，是我国大型一档企业、全国520户重要企业、全国十大轮胎公司和工程机械轮胎配套、出口基地之一和全国化工企业百强之一，已被列入国改“双百行动”和贵阳市首批“百亿企业”名单。

　　公司主要从事轮胎研发、生产及销售，主要产品有“前进”、“大力士”、“多力通”、“劲虎”、“金刚”等品牌卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业机械轮胎、工业车辆(含实心)轮胎和特种轮胎，规格品种多达3000多个，是全球商用轮胎规格品种较为齐全的轮胎制造企业之一。

　　2016-2021年各项指标(亿)：营收：55.87-69.60-68.25-64.58-68.09-73.39;归母：0.152-亏2.217-0.882-1.354-11.38-3.697;扣非：亏2.725-亏3.515-0.519-1.485-5.973-2.633;ROE：0.43%-负6.38%-2.62%-3.81%-27.04%-6.46%。

　　2020收中，轮胎72.31亿，其他(补充)0.659亿，混炼胶0.419亿。

　　申购建议

　　目前贵轮转债的转股价值为96.74元，结合评级、相似转债、正股质地等因素，目前给予15%～25%的溢价率。预估单签收益110～210元。